Оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия

Необходимость проведения Финансового анализа. Презентация Воронежской области Необходимость проведения финансового анализа Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы: 1. Формирование управленческого воздействия 7. Бюджетное управление как методика оперативного финансового управления также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается: a. На уровне всего периода - оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия оценке значений планируемых и достигнутых оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия показателей периода на соответствие стратегическим целям. На уровне текущего управления - в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода. Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов целей предприятия либо о продолжении выбранного курса. Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования. Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений В основе любого метода анализа лежит расчет показателей или их групп управленческих отчетов и сравнение полученных значений с установленными нормативами. Можно выделить множество управленческих отчетов и показателей, и теоретически каждый из таких показателей или их разновидностей можно рассчитать для конкретного предприятия. Однако, на практике важнейшим шагом в разработке системы управленческого анализа является выбор всего нескольких основных показателей, на которые будут ориентироваться менеджеры предприятия в своей деятельности. Причины этого заключаются в следующем: 1. Длинный перечень показателей, имеющих, скорее всего, разнонаправленную динамику, не позволяет однозначно определить, улучшилось или ухудшилось экономическое положение предприятия за анализируемый период. Эффективно управляемое предприятие имеет конкретную систему целей в том числе оценка финансово хозяйственной деятельности предприятияоценить достижение которых можно через соответствующий им ограниченный набор показателей. Таким образом, остальные показатели несут излишнюю для управления информацию и только усложняют процесс сбора и обработки данных. Определяя набор необходимых для себя показателей, нужно ориентироваться на: 1. Специфику бизнеса, отрасли или продукта 2. Цели, поставленные на предприятии. Установление нормативов для сравнения показателей Главным моментом анализа является сравнение полученных значений. Сравнение может производиться по различным периодам, бизнесам и направлениям деятельности, оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия и факту, а также относительно нормативных значений коэффициентов. Такие нормативы берутся из следующих источников: оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия данные статистических исследований отрасли или всей национальной экономики; " оценки рейтинговых агентств оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия консалтинговых фирм; " собственные статистические данные компании по истории своей деятельности; " оценки руководителей предприятия. Преимуществом оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия общепринятых нормативных значений является простота и дешевизна их получения, а недостатком - большая вероятность их неадекватности специфике конкретного предприятия. Ситуация с самостоятельно определяемыми нормативами обратная: их получение сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации и, в конечном счете, денег, но и полезность их для данного предприятия, скорее всего, будет значительно выше. Вообще, мы бы не рекомендовали брать конкретные значения нормативов из учебников по экономическому анализу, особенно зарубежных, поскольку такие значения рассчитывались для предприятий, функционировавших в специфических для них национальных, экономических и отраслевых условиях и в другое время. Максимально информативным для каждого предприятия будут являться самостоятельно установленные им нормативы, базирующиеся на собираемой от периода к периоду на самом предприятии статистике. Методы финансового анализа Можно выделить следующие группы методов анализа: 1. Маржинальный оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия анализ безубыточности 4. Структурный анализ Суть данного метода заключается в следующем: 1. Рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т. Оцениваются доли каждой или некоторых интересующих из частей в общем значении показателя. Делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший или наименьший вклад в конечное значение показателя. Цельи проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления: 1. Оценка вклада статей некоторых из статей или их групп в общую величину бюджета за период. Оценка влияния статей на динамику величины бюджета во времени. В соответствии с этими целями можно выделить два основных вида структурного анализа: 1. Вертикальный структурный анализ 2. Вертикальный структурный анализ При данном методе анализа изучаются бюджеты или иные отчеты, сформированные на основе бюджетов, за период на предмет того, какие доли в общей величине бюджета итоговой суммы по отчету имеют входящие в него статьи. Горизонтальный структурный анализ Данный метод анализа позволяет выявить тенденции изменения во времени отдельных статей их групп в общем изменении валюты бюджета. В основе этого анализа лежит измерение относительного прироста снижения статей в измеряемом плановом периоде относительно предыдущих текущего. Коэффициентный анализ В рамках данного анализа производится расчет определенных величин коэффициентовзначения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями. Далее мы приведем примерный перечень коэффициентов, при помощи которых можно оценить хозяйственное состояние предприятия, но сначала опишем характеристики основных групп коэффициентов. Характеристика групп коэффициентов 1. Имущественное положение предприятия - описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации. Ликвидность - оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих оборотных активов предприятия оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательствто и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными торговыми циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т. Финансовая устойчивость - оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них собственные или заемныестепени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов кредиторов, инвесторов. Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции иные формы долгосрочного привлечения средств. Рентабельность - оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов. Можно выделить следующие показатели финансовых результатов: 1. Таким образом, можно рассчитать достаточно много коэффициентов рентабельности, из которых конкретному предприятию имеет смысл выбрать лишь несколько наиболее важных для него. Например, для предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются: " торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей; " транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза; " промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат; " услуги: отдача с обслуженного привлеченного клиента. Деловая активность - оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым то есть, за вычетом обязательств оборотным капиталом. При этом предприятие признается эффективно функционирующим как говорят, соблюдается "золотое правило"если одновременно соблюдаются следующие условия: 1. Именно такое соотношение означает, что: 1. Необходимо отметить, что в отдельных случаях активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности "золотое правило" может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно. Анализ показателя Возврат на инвестиции Return on Investments - ROI Анализ показателя Возврат на инвестиции можно рассматривать как наиболее важный для бюджетного управления вид факторного анализа, поскольку он показывает эффективность деятельности предприятия на уровне Центра Инвестиций, т. При этом анализируется финансовый результат, полученный на все средства, инвестированные собственниками в предприятие. Алгоритм расчета показателя ROI: Укрупнено коэффициент ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей. Подробно схема расчета коэффициента ROI выглядит следующим образом: 1. Из производственной себестоимости, торговых, административных и прочих расходов складывается полная себестоимость 2. Вычитая из объема продаж выручки полную себестоимость, получаем чистую прибыль 3. Отношение чистой прибыли к продажам выручке дает показатель рентабельности 4. Денежные средства, дебиторская задолженность и запасы формируют оборотные активы 5. Земля, здания, сооружения и оборудование составляют основные внеоборотные активы 6. Отношение выручки к сумме оборотных и внеоборотных активов дает показатель оборачиваемости 7. На самом верхнем уровне из произведения рентабельности на оборачиваемость получается итоговый показатель ROI. Наглядно описанная выше схема представляется в виде так называемого "Дерева ROI". Многофакторность коэффициента ROI делает его удобным оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, мы можем наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия составляющие. По разным бизнесам и отраслям значения самого коэффициента ROI и его составляющих могут сильно отличаться. Так, например, высокие показатели оборачиваемости при относительно низкой рентабельности будут характерны для предприятий, торгующих товарами массового спроса, а низкая оборачиваемость при высокой рентабельности - для торговли предметами роскоши ювелирные изделия, антиквариат и т. Невозможно установить какое-то одно требуемое значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризует отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI. Цель проведения данного вида анализа - анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации как натуральные, так и стоимостныенеобходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются: 1. Минимальный уровень продаж, при котором предприятие будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков 2. Вклад каждого продукта бизнеса на покрытие постоянных общефирменных затрат, что дает возможность оптимизировать структуру производства и продаж фирмы, закрыть убыточные бизнесы либо оценить перспективы нового продукта. Примечание: полноценное и достоверное проведение анализа безубыточности возможно только на предприятиях, ведущих учет затрат по признаку "Переменные - Постоянны". Алгоритм проведения данного вида анализа: 1. Рассматриваются: " постоянные затраты предприятия за период; " удельные на единицу продукции либо совокупные переменные затраты; " цена единицы продукции либо выручка от реализации; " удельный маржинальный доход другое название показателя - вклад на покрытие как разница между ценой и удельными переменными затратами либо совокупный оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия доход как разница между выручкой и совокупными переменными затратами; " коэффициент маржинального дохода вклада на покрытие как отношение совокупного маржинального дохода вклада на покрытие к выручке. После определения этих величин вычисляются: 1. Точка безубыточности в натуральном выражении в единицах продукции как отношение постоянных затрат за период к удельному маржинальному доходу 2. Точка безубыточности оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия стоимостном выражении в денежных единицах как отношение постоянных затрат за период к коэффициенту маржинального дохода 3. Также целесообразно определить следующие показатели: a. При помощи показателя "операционный рычаг" характеризуется уровень предпринимательского риска: чем выше значение рычага, тем быстрее будет расти прибыль при расширении продаж, но также и убытки будут опережать сокращение выручки. Операционный рычаг и, соответственно, риск будет выше у предприятий, в структуре себестоимости которых преобладают постоянные затраты, а ниже - у предприятий, несущих, в основном, переменные затраты. Например, если персонал предприятия работает на условиях постоянного оклада, то при сокращении продаж компания будет нести большие убытки, но зато при увеличении реализации ее прибыль будет расти опережающими темпами. Обратная ситуация: меньшие убытки и низкий рост прибыли, - будет наблюдаться при сдельной переменной оплате труда. Важно соотношение операционного рычага и оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия финансовой прочности. При высоком значении ЗФП предприятие может позволить себе высокое рисковое значение рычага, так как зона убытков для него находится относительно далеко, а рост прибыли - значителен. При нахождении около точки безубыточности предприятию необходимо строже следить за значением операционного рычага, чтобы сократить потенциальные убытки. Нормативы значений операционного рычага и ЗФП также должны устанавливаться на предприятии индивидуально в зависимости от степени риска, приемлемой с точки зрения менеджеров компании, и его текущего экономического положения. Анализ отклонений Анализ отклонений определяет разницу между конкретными значениями определенного показателя, причем значения могут браться в самых разнообразных разрезах хозяйственной деятельности предприятия. Примеры: " за период или на определенную дату; " по регионам, бизнесам оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия филиалам; " по центрам финансовой ответственности, организационным звеньям или юридическим лицам; " по контрагентам, контрактам оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия продуктам. Частный случай анализа отклонений, выделяемый в самостоятельную категорию, - план-фактный анализ. Данный анализ позволяет сравнивать запланированные и фактически достигнутые значения некоторого показателя. Цель проведения план-фактного оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия в рамках бюджетного управления: Так как финансовое планирование и учет полученных результатов являются основными составляющими бюджетного управления, то план-фактный анализ рассматривается как наиболее распространенный вид анализа в рамках бюджетирования. Связь между различными методами анализа Оценка план-фактных отклонений возможна по всем показателям, рассчитанным в любых других видах анализа. Таким образом, возникает проекция друг на друга двух классификаций видов анализа см. Таблицу 1 : Далее приведен примерный список коэффициентов, который можно было бы рекомендовать многим предприятиям для проведения финансового анализа. Примерный перечень показателей для анализа хозяйственной деятельности предприятия см. Коэффициент маневренности собственного капитала Собственный капитал Оценка стоимости оборотных средств, приходящихся на одну денежную единицу собственного капитала 3. Эффективность использования активов 5. При этом сама процедура проведения анализа на предприятии представляет собой бизнес-процесс в определенном смысле, схожий с процессом бюджетного планированиякоторый также необходимо зафиксировать в "Положении об анализе" и соблюдать в каждом конкретном случае проведения. Процедура анализа как бизнес-процесс характеризуется следующими составляющими: 1. Период анализа - временной период, за который проводится анализ определенных данных. Для проведения корректного план-фактного анализа его период должен совпадать с периодом горизонтом и шагом планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств, движение ТМЦ. Участники анализа - лица, ответственные за проведение процедуры анализа. Регламентом может быть определено, что эти лица или некоторые из них объединены в Бюджетный комитет. Документы для анализа - управленческие, бухгалтерские иные отчеты, используемые в процедуре анализа. Этапы анализа - последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура анализа. Конкретный набор этих шагов определяется спецификой предприятия, но в общем случае можно выделить следующие этапы анализа: a. Информационные источники для анализа Финансовый анализ ведется на базе: a. При этом возможно использование оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия учетных политик с соответствующей каждой из них документацией: a. Ведение управленческого учета, а тем более, двух методик учета параллельно, является достаточно дорогостоящим мероприятием, но именно управленческий учет дает возможность наиболее оперативно и адекватно анализировать данные.

См. также